Was ist eingebrachtes Kapital?

Das eingebrachte Kapital ist der Geldbetrag, den die Aktionäre in ein Unternehmen investieren, um dafür neu ausgegebene Aktien zu erhalten. Eine andere Bezeichnung für eingebrachtes Kapital ist "eingezahltes Kapital", da das Kapital als Gegenleistung für die Beteiligung am Unternehmen eingezahlt wird.

Verstehen von eingebrachtem Kapital

Wenn Unternehmen Kapital aufnehmen wollen, können sie dies auf drei Arten tun: Sie können sich verschulden (indem sie einen Kredit aufnehmen), Kapital von bestehenden Aktionären annehmen oder neue Aktien ausgeben. Eingebrachtes Kapital bezieht sich auf das Kapital, das in diesem dritten Szenario durch die Ausgabe neuer Aktienanteile aufgebracht wird.

Die meisten Aktionäre kaufen neu ausgegebene Aktien mit Bargeld, aber man kann Aktien auch mit Vermögenswerten kaufen. Dazu gehören materielle Vermögenswerte wie Grundstücke, Gebäude und Ausrüstung, aber auch immaterielle Vermögenswerte wie Patente oder Marken. 

Wie wird das eingebrachte Kapital berechnet?

Das eingebrachte Kapital ist leicht zu berechnen, wenn jemand Bargeld für den Kauf von Aktien verwendet. Es ist einfach der Gesamtbetrag, den der Käufer eingezahlt hat. Wenn jemand Sachwerte für den Kauf von Aktien einsetzt, entspricht das eingebrachte Kapital dem Marktwert dieser Vermögenswerte zum Zeitpunkt des Tauschs.

Das eingebrachte Kapital wird in der Bilanz des Unternehmens unter der Rubrik Eigenkapital ausgewiesen. Dennoch wird es in zwei verschiedene Konten aufgeteilt: Stamm- oder Vorzugsaktien und Kapitalrücklagen (manchmal auch als APIC abgekürzt). Der Betrag des eingebrachten Kapitals, der dem Nennwert der Aktienanteile entspricht, wird als Stamm- oder Vorzugsaktien ausgewiesen. Alles, was über den Nennwert hinausgeht und übrig bleibt, wird als Kapitalrücklage verbucht.

Sie fragen sich vielleicht: Warum gibt es eine Diskrepanz zwischen dem Nennwert und dem fairen Marktwert von Aktienanteilen? Der Nennwert ist eine willkürliche Zahl, die von der emittierenden Gesellschaft festgelegt wird. Bei der Ausgabe von Aktien weist das Unternehmen allen gegenwärtigen und zukünftigen Aktien einen Nennwert zu. Die meisten Unternehmen setzen einen sehr niedrigen Nennwert fest - einen Dollar oder sogar einen Cent. Sie tun dies, weil das Unternehmen rechtlich gesehen verpflichtet sein kann, die Anleger für die Differenz zu entschädigen, wenn der Aktienkurs unter den Nennwert fällt. Durch einen niedrigen Nennwert wird sichergestellt, dass dies nur selten geschieht.

Da die Nennwerte in der Regel so niedrig sind, wird der größte Teil des eingebrachten Kapitals in den APIC-Eimer geworfen. Wenn Sie den tatsächlichen Buchwert des Eigenkapitals wissen wollen, müssen Sie das Stammkapitalkonto und die Kapitalrücklagenkonten kombinieren.

Beispiel für eingebrachtes Kapital

Um zu verstehen, wie das eingebrachte Kapital in der Bilanz verbucht wird, sehen wir uns ein Beispiel an.

Beispiel 1:

Unternehmen A möchte sich durch die Ausgabe von 2.000 neuen Stammaktien Kapital beschaffen. Der Nennwert beträgt 1 $ pro Aktie, und am Ausgabetag beträgt der Marktwert jeder Aktie 25 $. Der Verkauf aller 2.000 neu ausgegebenen Aktien würde dem Unternehmen 50.000 $ an neuem Kapital einbringen.

Das Unternehmen sollte 50.000 $ an eingebrachtem Kapital verbuchen, aufgeteilt in zwei getrennte Bereiche:

Stammaktien $2.000
2.000 Aktien x $1 Nennwert

Eingezahltes Kapital $48.000
$25 beizulegender Zeitwert pro Aktie x 2.000 Aktien abzüglich Nennwert der Aktien

Andere wichtige Dinge, die man über eingebrachtes Kapital wissen sollte

Eingebrachtes Kapital ist ein einzigartiges Konzept, daher sind hier einige weitere wichtige Dinge zu beachten.

Das eingebrachte Kapital ist nur ein Teil des Eigenkapitals.

Eingebrachtes Kapital ist ein weit gefasster Begriff und kann Gelder umfassen, die von:

• Die Emission von Stamm- und Vorzugsaktien
• Börsengänge (IPO)
• Auf einem öffentlichen Markt verkaufte Aktien
• Sekundäre Aktienangebote an bestehende Aktionäre

Das eingebrachte Kapital umfasst jedoch nicht alle Eigenkapitaltransaktionen. Nettogewinne, Nettoverluste und Aktienrückkäufe erhöhen oder verringern das Eigenkapital des Eigentümers, verändern aber nicht das eingebrachte Kapital.

Änderungen des Aktienwerts wirken sich nicht auf das bereits in den Jahresabschlüssen ausgewiesene eingebrachte Kapital aus.

Die Werte der Kapitaleinlagen in der Bilanz bleiben gleich, auch wenn der Aktienkurs des Unternehmens steigt. Nur neue Aktienemissionen würden den Wert von Stammaktien und APIC verändern. Zur Auffrischung finden Sie hier eine praktische Referenz auf Finanz-Reporting.

Aktienrückkäufe führen nicht unbedingt zu einer Verringerung des eingebrachten Kapitals.

Manchmal initiieren Unternehmen Aktienrückkäufe. Sie können dies tun, um:

• Belohnung der Investoren durch Rückgabe des Unternehmensvermögens an sie
• Erhöhung des Aktienwerts der verbleibenden Aktien
• in sich selbst investieren, wenn sie glauben, dass der Markt ihre Aktien unterbewertet

Aktienrückkäufe allein haben keinen Einfluss auf das eingebrachte Kapital. Stattdessen werden die zurückgekauften Aktien in den Bestand an eigenen Aktien gebucht, wodurch sich das Eigenkapital insgesamt verringert, der Saldo des eingebrachten Kapitals jedoch erhalten bleibt. Schauen wir uns ein Beispiel an:

Beispiel 2:

Zu Beginn des Jahres sieht das Eigenkapital von Unternehmen A wie folgt aus:

Eingezahltes KapitalStammaktien, Nennwert $1$2.000Zusätzliches eingezahltes Kapital$48.000Gesamteseingezahltes Kapital$50.000Gewinnrücklagen$10.000Abzüglich: Eigene Aktien---Gesamteigenkapital$60.000

Das Unternehmen möchte 100 Aktien zurückkaufen, die jetzt für 40 $ verkauft werden. Es würde eine Journalbuchung mit einer Belastung von 400 $ für eigene Aktien und einer Gutschrift von 400 $ vornehmen, um diesen Barrückkauf zu berücksichtigen. Der Abschnitt Eigenkapital des Unternehmens würde nach dem Aktienrückkauf wie folgt aussehen.

Eingezahltes KapitalStammaktien, Nennwert $1$2.000Zusätzliches eingezahltes Kapital$48.000Gesamteseingezahltes Kapital$50.000Gewinnrücklagen$10.000Abzüglich: Eigene Aktien (100 Aktien x $40)($400)Gesamtes Eigenkapital$59.600

Der Saldo des eingebrachten Kapitals bleibt derselbe wie vor dem Rückkauf.

Vor- und Nachteile des eingebrachten Kapitals

Eingebrachtes Kapital kann für das Unternehmen von Vorteil sein, hat aber auch seine Nachteile.

Vorteile von eingebrachtem Kapital

• Das Unternehmen darf diese Mittel auf unbestimmte Zeit behalten.

Im Gegensatz zu einem Darlehen, das zurückgezahlt werden muss, verbleiben Kapitaleinlagen dauerhaft im Unternehmen.

• Das Unternehmen kann diese Mittel wahllos einsetzen.

Es besteht keine Verpflichtung, das eingebrachte Kapital für einen bestimmten Zweck zu verwenden.

• Unternehmen, die für eine Fremdfinanzierung nicht in Frage kommen, können dennoch Kapitalzuführungen annehmen.

Unternehmen mit schlechter Bonität, die in risikoreichen Branchen tätig sind, keine Sicherheiten haben oder aus anderen Gründen Schwierigkeiten haben, einen Kredit zu erhalten, können dennoch Eigenkapital durch die Ausgabe von Aktien beschaffen.

• Es sind keine Unterhaltszahlungen erforderlich.

Wenn Unternehmen eine Fremdfinanzierung anstreben, wissen sie, dass sie monatliche Zahlungen für diese Schulden leisten müssen. Auch wenn einige Unternehmen Ausschüttungen an Kapitalanleger zahlen, sind Dividenden immer diskretionär, was sie zu einer ausgezeichneten Option für Unternehmen mit geringen Barreserven oder Unternehmen mit unvorhersehbarem Cashflow macht.

Nachteile von eingebrachtem Kapital

• Eingebrachtes Kapital verwässert die Anteile der bisherigen Eigentümer.

Bestehende Eigentümer könnten unglücklich darüber sein, wenn ihr Unternehmen Aktien an neue Investoren ausgibt, da dies ihren Eigentumsanteil und den Gesamtwert ihres Kapitalkontos verwässern würde.

• Eingebrachtes Kapital ist teurer als eine Fremdfinanzierung.

Die Kosten für Eigenkapital sind fast immer teurer als die Kosten für Fremdkapital, weil das Risiko für die Eigenkapitalgeber viel höher ist als das Risiko für die Gläubiger. 

• Es kann schwierig sein, neue Qualitätsaktionäre zu finden.

Viele Unternehmen, insbesondere Unternehmen mit wenigen Aktionären oder Unternehmen, die eine strenge Kontrolle über die stimmberechtigten Aktien ausüben, werden nicht irgendeinen Investor von der Straße akzeptieren; sie wollen einen Investor, der die Ziele der derzeitigen Eigentümer für das Unternehmen unterstützen wird. Die Suche nach einem geeigneten Investor könnte sich schwierig gestalten. Wenn Sie also schnell Kapital benötigen, ist eine Beteiligungsfinanzierung möglicherweise nicht die beste Option. 

• Die Berechnung des Aktienkurses ist nicht immer einfach.

Wenn die Aktien Ihres Unternehmens nicht auf dem freien Markt gehandelt werden, müssen Sie Ihr Unternehmen von einem Fachmann bewerten lassen, um zu wissen, wie die einzelnen Aktien zu bewerten sind, was kostspielig und zeitaufwendig sein kann.