Qu'est-ce que le capital d'apport ?

Le capital apporté est la somme d'argent que les actionnaires investissent dans une société en échange d'actions nouvellement émises. Le capital apporté est également appelé "capital versé", car le capital est versé en échange de la propriété de la société.

Comprendre le capital d'apport

Lorsqu'une entreprise cherche à lever des capitaux, elle peut le faire de trois manières : Elles peuvent émettre des dettes (en contractant un emprunt), accepter le capital des actionnaires existants ou émettre de nouvelles actions. Le capital d'apport désigne le capital levé dans ce troisième scénario par l'émission de nouvelles actions.

La plupart des actionnaires achètent des actions nouvellement émises avec des liquidités, mais vous pouvez également acheter des actions avec des actifs. Il s'agit d'actifs corporels tels que les terrains, les bâtiments et les équipements, mais aussi d'actifs incorporels tels que les brevets ou les marques déposées. 

Comment le capital apporté est-il calculé ?

Le capital apporté est facile à calculer lorsque quelqu'un utilise des liquidités pour acheter des actions. Il s'agit simplement du montant total de l'argent versé par l'acheteur. Si une personne utilise des actifs non monétaires pour acheter des actions, son capital apporté correspond à la juste valeur marchande de ces actifs au moment de l'échange.

Le capital apporté sera reflété dans la section des capitaux propres du bilan de l'entreprise. Cependant, il sera divisé en deux comptes différents : Les actions ordinaires ou privilégiées et les primes d'émission (parfois abrégées en APIC). Le montant du capital apporté représentant la valeur nominale des actions sera comptabilisé en tant qu'actions ordinaires ou privilégiées. Tout ce qui reste en sus de la valeur nominale sera comptabilisé en tant que prime d'émission.

Vous vous posez peut-être la question : Pourquoi y a-t-il une différence entre la valeur nominale et la juste valeur marchande des actions ? La valeur nominale est un nombre arbitraire fixé par la société émettrice. Lors de la création de l'action, la société attribue une valeur nominale à toutes les actions actuelles et futures. La plupart des sociétés attribuent des valeurs nominales très faibles - un dollar ou même un centime. Elles le font parce que, légalement, si le prix de leurs actions tombe en dessous de leur valeur nominale, la société peut être tenue d'indemniser les investisseurs pour la différence. Le fait d'attribuer des valeurs nominales peu élevées garantit que cela ne se produira que rarement.

Étant donné que les valeurs nominales ont tendance à être très faibles, la plupart des apports de capitaux seront déversés dans le compte de l'APIC. Si vous souhaitez connaître la valeur comptable réelle des capitaux propres, vous devez combiner le compte des actions ordinaires et le compte des primes d'émission.

Exemple de capital apporté

Pour comprendre comment le capital apporté est inscrit au bilan, prenons un exemple.

Exemple 1 :

L'entreprise A souhaite lever des fonds en émettant 2 000 nouvelles actions ordinaires. La valeur nominale est de 1 $ par action et, à la date d'émission, la juste valeur marchande de chaque action est de 25 $. La vente de l'ensemble des 2 000 actions nouvellement émises permettrait de lever 50 000 dollars de nouveaux capitaux pour l'entreprise.

L'entreprise doit comptabiliser 50 000 dollars de capital d'apport, répartis en deux catégories distinctes :

Actions ordinaires 2 000 $
2 000 actions x 1 $ de valeur nominale

Capital d'apport supplémentaire 48 000 $
25 $ juste valeur par action x 2 000 actions moins la valeur nominale des actions

Autres points importants à comprendre concernant le capital d'apport

Le capital d'apport étant un concept unique, voici quelques autres points importants à retenir.

Le capital apporté n'est qu'une partie des capitaux propres.

Le terme "capital d'apport" est très large et peut inclure des fonds collectés auprès de :

• L'émission d'actions ordinaires et privilégiées
• Offres publiques initiales (IPO)
• Actions vendues sur un marché public
• Offres secondaires d'actions aux actionnaires existants

Mais le capital apporté n'englobe pas toutes les transactions de capitaux propres. Le bénéfice net, les pertes nettes et les rachats d'actions augmentent ou diminuent les capitaux propres, mais ne modifient pas le capital apporté.

Les modifications de la valeur de l'action n'affecteront pas le capital d'apport déjà enregistré dans les états financiers.

Les valeurs d'apport au bilan resteront inchangées même si le cours de l'action de la société augmente. Seules les nouvelles émissions d'actions modifieraient la valeur des actions ordinaires et des APIC. Pour vous rafraîchir la mémoire, voici une référence pratique sur l'information financière.

Les rachats d'actions ne réduiront pas nécessairement le capital apporté.

Il arrive que les entreprises procèdent à des rachats d'actions. Elles peuvent le faire pour :

• Récompenser les investisseurs en leur restituant les richesses de l'entreprise
• Augmenter la valeur des actions restantes
• Investir en eux-mêmes lorsqu'ils pensent que le marché sous-évalue leurs actions.

Les rachats d'actions n'affecteront pas, en soi, le capital d'apport. En revanche, les actions rachetées seront comptabilisées dans les actions propres, ce qui réduit les capitaux propres globaux mais contribue à préserver le solde du capital d'apport. Prenons un exemple :

Exemple 2 :

Au début de l'année, la section des capitaux propres de l'entreprise A se présente comme suit :

Capital d'apportAction ordinaire, valeur nominale de 1 $ 2 000 $Capital d'apport supplémentaire 48 000 $Total ducapital d'apport 50 000 $Résultats non distribués10 000 $Moins : Actions propres ---Total descapitaux propres 60 000

L'entreprise souhaite racheter 100 actions, qui se vendent actuellement 40 dollars. Elle enregistrera une écriture au journal avec un débit de 400 $ pour les actions propres et un crédit de 400 $ pour refléter ce rachat en espèces. La section des capitaux propres de l'entreprise se présenterait comme suit après le rachat d'actions.

Capital d'apportAction ordinaire, valeur nominale de 1 $2 000 $Capital d'apport supplémentaire48 000 $Total ducapital d'apport50 000 $Résultatsnon distribués10000 $Moins : Actions propres (100 actions x 40 $)(400 $)Total des capitaux propres59 600

Le solde du capital apporté reste identique à ce qu'il était avant le rachat.

Avantages et inconvénients du capital d'apport

L'apport de capital peut être bénéfique pour l'entreprise, mais il présente aussi des inconvénients.

Avantages du capital apporté

• L'entreprise peut conserver ces fonds indéfiniment.

Contrairement à un prêt, qui doit être remboursé, les apports en capital restent définitivement dans l'entreprise.

• L'entreprise peut utiliser ces fonds sans discernement.

Il n'y a pas d'obligation d'utiliser le capital apporté à une fin particulière.

• Les entreprises qui ne remplissent pas les conditions requises pour bénéficier d'un financement par l'emprunt peuvent encore accepter des apports en capital.

Les entreprises qui ont un mauvais crédit, qui opèrent dans des secteurs à haut risque, qui n'ont pas de garantie ou qui ont du mal à obtenir un prêt peuvent toujours lever des fonds en émettant des actions.

• Aucun paiement d'entretien n'est requis.

Si les entreprises cherchent à obtenir un financement par l'emprunt, elles savent qu'elles devront effectuer des paiements mensuels sur cette dette. Bien que certaines sociétés versent des distributions aux investisseurs en actions, les dividendes sont toujours discrétionnaires, ce qui en fait une excellente option pour les entreprises disposant de peu de réserves de trésorerie ou pour celles dont les flux de trésorerie sont imprévisibles.

Consommation de capital d'apport

• Le capital apporté dilue les actions des propriétaires existants.

Les propriétaires actuels peuvent être mécontents si leur société émet des actions en faveur de nouveaux investisseurs, car cela diluerait leur pourcentage de propriété et la valeur totale de leur compte de capital.

• Le capital d'apport est plus coûteux que le financement par l'emprunt.

Le coût des fonds propres est presque toujours plus élevé que le coût de la dette, car le risque pour les détenteurs de fonds propres est beaucoup plus élevé que le risque pour les créanciers. 

• Il peut être difficile de trouver de nouveaux actionnaires de qualité.

De nombreuses sociétés, en particulier celles qui comptent peu d'actionnaires ou qui exercent un contrôle étroit sur les actions avec droit de vote, n'accepteront pas n'importe quel investisseur dans la rue ; elles voudront un investisseur qui contribuera à soutenir les objectifs des propriétaires actuels de l'entreprise. Il peut s'avérer difficile de trouver un investisseur qui corresponde à ces objectifs. Par conséquent, si vous avez besoin de capitaux rapidement, le financement par apport de fonds propres n'est peut-être pas la meilleure option. 

• Le calcul du prix de l'action n'est pas toujours facile.

Si les actions de votre entreprise ne sont pas négociées sur le marché libre, vous devrez faire évaluer votre entreprise par un professionnel pour savoir comment évaluer chaque action, ce qui peut être coûteux et prendre du temps.