Buchhaltung
Kapitalflussrechnungen: Der vollständige Leitfaden
Was ist eine Kapitalflussrechnung?
Viele Unternehmer denken bei unternehmerischem Erfolg an den Gewinn. Gewinne sind zwar wichtig, aber es ist durchaus möglich, dass ein Unternehmen zwar Gewinne ausweist, aber dennoch pleite geht. Wie kann das passieren? Oft liegt es daran, dass sie den Cashflow ignorieren.
Eine Cashflow-Rechnung kann ein wertvolles Instrument sein, um den Cashflow eines Unternehmens zu verfolgen, Cashflow-Prognosen zu erstellen und kurzfristige Geschäftspläne zu erstellen.
Im Folgenden erfahren Sie, was eine Kapitalflussrechnung ist und wie man sie erstellt.
Wie lautet die Formel für die Kapitalflussrechnung?
Die Kapitalflussrechnung ist neben der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung einer der drei wichtigsten Finanzausweise. Sie zeigt die Quellen und Verwendungszwecke von Barmitteln aus drei Hauptgeschäftsaktivitäten: betriebliche Aktivitäten, Investitionstätigkeiten und Finanzierungstätigkeiten.
Die Formel für eine Kapitalflussrechnung lautet:
Anfangsbestand an Barmitteln + Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit + Cashflow aus Investitionstätigkeit + Cashflow aus Finanzierungstätigkeit = Endbestand an Barmitteln
Struktur der Kapitalflussrechnung
Schauen wir uns jeden dieser drei Bereiche genauer an, um die Formel für die Kapitalflussrechnung zu verstehen.
- Im Rahmen der betrieblichen Tätigkeit werden entweder Einnahmen erzielt oder es fallen Ausgaben an, um die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens herzustellen.
- Bei den Investitionstätigkeiten handelt es sich um Gewinne und Verluste aus Investitionen in Vermögenswerte, einschließlich Immobilien, Sachanlagen, Fahrzeuge und marktfähige Wertpapiere.
- Bei der Finanzierungstätigkeit werden die Geldströme zwischen dem Unternehmen und seinen Eigentümern und Gläubigern erfasst. Beispiele hierfür sind die Aufnahme von Krediten, die Rückzahlung von Krediten, Kapitalbeteiligungen der Eigentümer und die Ausschüttung von Dividenden.
Warum eine Vorlage für eine Kapitalflussrechnung verwenden?
Eine Vorlage für eine Kapitalflussrechnung ist ein vorstrukturiertes Formular, das Ihnen hilft, eine Kapitalflussrechnung zu erstellen. Es spart Zeit, da Sie Ihre Zahlen einfach an den richtigen Stellen einfügen können.
Eine Vorlage für eine Kapitalflussrechnung stellt außerdem sicher, dass Sie ein allgemein akzeptiertes und verständliches Format verwenden. Kreditgeber und Investoren wollen Ihre Kapitalflussrechnung oft prüfen, bevor sie einen Kredit gewähren oder Geld in Ihr Unternehmen investieren. Die Verwendung von Vorlagen stellt also sicher, dass Ihre Abschlüsse genau, professionell und leicht zu lesen sind.
SCORE bietet eine hilfreiche Vorlage für eine 12-monatige Cashflow-Rechnung für Excel an, mit der Sie Ihren freien Cashflow prognostizieren können, wenn Sie gerade erst ein Unternehmen gründen. Die meisten Cloud-Buchhaltungssoftwares enthalten auch eine Cashflow-Rechnung als einen ihrer Standardberichte.
Wie man eine Kapitalflussrechnung erstellt
Im Folgenden finden Sie vier Schritte, die Ihnen bei der Erstellung Ihrer eigenen Kapitalflussrechnung helfen.
1. Bestimmen Sie Ihr Startguthaben
Der erste Schritt bei der Erstellung Ihrer Cashflow-Rechnung besteht darin, Ihren Anfangsbestand an Barmitteln zu ermitteln. Dieser sollte das Bargeld auf Ihren Bankkonten, die Bargeldäquivalente, die Portokasse und den Kassenbestand umfassen.
2. Berechnung des Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit
Es gibt zwei Möglichkeiten, den operativen Cashflow zu berechnen: die direkte oder die indirekte Methode.
Sowohl die allgemein anerkannten US-Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) als auch die internationalen Finanzberichterstattungsstandards (IFRS) erlauben es Unternehmen, entweder die direkte oder die indirekte Methode zur Erstellung einer Kapitalflussrechnung zu verwenden.
Bei der direkten Methode werden die von Kunden erhaltenen Barmittel und die Barzahlungen für Lieferungen, Personal, Schulden und Einkommensteuerzahlungen usw. einzeln aufgeführt. Sie ignoriert nicht zahlungswirksame Transaktionen, wie z. B. Abschreibungen oder Transaktionen auf Periodenbasis.
Die meisten Unternehmen und Wirtschaftsprüfer bevorzugen jedoch die indirekte Methode, da die für ihre Erstellung erforderlichen Daten bereits in den Jahresabschlüssen des Unternehmens erfasst wurden.
Die indirekte Methode geht vom Nettogewinn des Unternehmens aus der Gewinn- und Verlustrechnung aus und nimmt dann Anpassungen vor, um die Auswirkungen der Periodenabgrenzung und anderer Transaktionen rückgängig zu machen, die sich zwar auf die Gewinn- und Verlustrechnung auswirken, aber keine Auswirkungen auf die Barmittel haben oder in einen anderen Abschnitt der Kapitalflussrechnung gehören.
Zu den üblichen Anpassungen im Abschnitt über die betrieblichen Tätigkeiten gehören:
- Aufstockung der Abschreibungen auf das Anlagevermögen
- Hinzufügung/Abzug einer Abnahme/Zunahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
- Abzug/Zugabe einer Abnahme/Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
- Abzug/Zugabe einer Erhöhung/Verminderung des Bestands
- Hinzufügung/Abzug einer Erhöhung/Verminderung der antizipativen Passiva
3. Berechnung des Cashflows aus der Investitionstätigkeit
Bei der Berechnung des Abschnitts über die Investitionstätigkeit werden die Cashflows aus dem Kauf und Verkauf von langfristigen Vermögenswerten wie Grundstücken, Gebäuden, Fahrzeugen und Ausrüstungen detailliert aufgeführt.
Denken Sie daran, dass dieser Abschnitt nur die Investitionstätigkeiten enthält, die sich auf die Barmittel auswirken - mit Schulden finanzierte Käufe gehören in den Abschnitt Finanzierungstätigkeiten.
Zu den üblichen Anpassungen in diesem Abschnitt gehören:
- Mit Bargeld bezahlte Investitionsausgaben
- Einzahlungen aus dem Verkauf von Ausrüstung
- Erhaltene Zinsen
4. Berechnung des Cashflows aus Finanzierungstätigkeit
In diesem Abschnitt werden die Mittelzuflüsse und -abflüsse aus der Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung, d. h. der Aufnahme von Barmitteln und der Rückzahlung an Investoren und Gläubiger, ausgewiesen.
Zu den üblichen Anpassungen in diesem Abschnitt gehören:
- Mittel aus neuen kurz- oder langfristigen Schulden
- Tilgungszahlungen für Schuldverschreibungen
- Erlöse aus der Ausgabe von Aktien
- An die Aktionäre ausgeschüttete Dividenden
- Rückkauf von eigenen Aktien
5. Berechnen Sie Ihren Kassenendbestand
Zum Schluss addieren Sie die Mittel, die durch die Betriebs-, Investitions- und Finanzierungstätigkeit bereitgestellt oder verwendet wurden. Das Ergebnis ist die Nettozunahme oder -abnahme an Barmitteln für den spezifischen Zeitraum, den Ihre Kapitalflussrechnung abdeckt.
Wenn die Zahl positiv ist, haben Sie einen positiven Cashflow. Wenn die Zahl negativ ist, haben Sie mehr Geld ausgegeben als Sie eingenommen haben.
Wenn Sie diese Nettozunahme oder -abnahme an Barmitteln zu Ihrem Anfangsbestand an Barmitteln addieren, sollte das Ergebnis Ihrem Bargeldbestand für den in der Bilanz des Unternehmens ausgewiesenen Abrechnungszeitraum entsprechen.
Wenn der Kassenbestand am Ende der Kapitalflussrechnung nicht mit dem Kassenbestand in der Bilanz übereinstimmt, haben Sie irgendwo einen Fehler gemacht und müssen die Differenz untersuchen.
Beschränkungen der Kapitalflussrechnung
Eine Kapitalflussrechnung ist wertvoll für die Darstellung der Liquiditätslage und des Netto-Cashflows eines Unternehmens. Dennoch kann man die Unternehmensleistung nicht allein anhand der Kapitalflussrechnung interpretieren.
Dieser Finanzbogen unterliegt mehreren Beschränkungen, unter anderem:
- Sie eignet sich nicht für Vergleiche mit Branchen-Benchmarks. Kreditgeber, Investoren und Unternehmensleiter vergleichen die Zahlen ihrer Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung häufig mit Branchendurchschnitten, um die Effizienz und finanzielle Gesundheit des Unternehmens zu messen. Die Kapitalflussrechnung misst nicht die wirtschaftliche Effizienz eines Unternehmens, daher sind Vergleiche mit anderen Unternehmen der Branche nicht sehr nützlich.
- Er liefert keine Informationen über Liquidität oder Solvenz. Liquidität und Solvenz sind entscheidend für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Die Liquidität bezieht sich auf die Fähigkeit des Unternehmens, seine laufenden Verbindlichkeiten mit seinem Betriebskapital zu bezahlen. Die Solvenz bezieht sich auf die Fähigkeit des Unternehmens, seine langfristigen finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. Eine Kapitalflussrechnung stellt nur den Cashflow des Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum und die Liquiditätslage zu einem bestimmten Datum dar und liefert daher keine Informationen für eine vollständige Finanzanalyse der Solvenz- oder Liquiditätslage des Unternehmens.
Um sich ein Gesamtbild von der Rentabilität, Effizienz, Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu machen, müssen Sie neben der Kapitalflussrechnung auch die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung analysieren.
Wie man eine Kapitalflussrechnung interpretiert
Wenn Ihre Cashflow-Rechnung einen Nettozuwachs an Barmitteln ausweist, haben Sie einen positiven Cashflow. Wenn der Netto-Cashflow negativ ist, haben Sie mehr Geld ausgegeben als Sie eingenommen haben.
Dies ist nicht immer ein Zeichen für Probleme. Ein Unternehmen mit großen Bargeldreserven könnte beispielsweise beschließen, in großem Umfang in das Geschäft zu investieren und Anlagen zu kaufen, die dem Unternehmen helfen, seine Gewinne zu steigern und in Zukunft mehr Bargeld zu generieren. In diesem Fall erwartet die Geschäftsleitung für den betreffenden Zeitraum erhebliche Mittelabflüsse.
Eine negative Nettoliquidität ist jedoch für Unternehmen auf Dauer nicht tragfähig. Letztlich braucht ein Unternehmen Bargeld, um Mitarbeiter, Rechnungen und Schulden zu bezahlen und den Eigentümern oder Investoren einen Gewinn auszuzahlen.
Andere Gründe, warum ein Unternehmen einen negativen Cashflow haben kann, sind:
- Niedrige Gewinne aufgrund unzureichender Preise für Produkte und Dienstleistungen oder mangelnder Kostenkontrolle
- Zu hohe Ausgaben für unwichtige Projekte oder Initiativen, die Barmittel verschlingen und die Gewinne nicht steigern
- Unerwartete Ausgaben, die in Ihrer Liquiditätsprognose nicht berücksichtigt wurden
- Verspätet zahlende Kunden
Wenn Sie eine Cashflow-Rechnung erstellen und unerwartet feststellen, dass Ihr Unternehmen einen negativen Cashflow hat, sollten Sie sicherstellen, dass Sie verstehen, warum Ihre Barzahlungen höher sind als Ihre Bareinnahmen, und Änderungen vornehmen, um den Trend umzukehren. Wenn Sie dies nicht tun, kann ein anhaltender negativer Cashflow den Erfolg und die Nachhaltigkeit Ihres Unternehmens gefährden.
Ebenso ist ein positiver Cashflow nicht immer ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen effizient arbeitet. So kann ein Unternehmen beispielsweise einen positiven Cashflow haben, aber Bargeld horten. Die Investoren sind dann möglicherweise nicht bereit, in das Unternehmen zu investieren, weil sie der Meinung sind, dass das Geld besser in langfristige Vermögenswerte reinvestiert werden sollte. Das Horten von Bargeld könnte auch ein Zeichen dafür sein, dass das Unternehmen seine Gewinne nicht in Form von Dividenden an die Aktionäre ausschüttet.
Ein Unternehmen kann auch einen positiven Cashflow haben, wenn es Schulden aufnimmt oder Vermögenswerte veräußert. Daher ist es wichtig, die Ziele des Unternehmens zu verstehen und sogar Trends bei den Quellen und der Verwendung von Barmitteln im Laufe der Zeit zu beobachten, um festzustellen, ob das Unternehmen rentabel ist und wächst.
Ein Blick auf die Cashflow-Trends von Monat zu Monat und von Jahr zu Jahr kann Ihnen helfen, dies herauszufinden:
- Wenn das Unternehmen wahrscheinlich einen Liquiditätsüberschuss oder einen Liquiditätsengpass hat
- Was das Unternehmen mit überschüssigem Bargeld macht, wenn es verfügbar ist
- Wie das Unternehmen mit einem Liquiditätsengpass umgeht
- ob sich frühere Investitionen wie erwartet entwickeln
Analyse der Kapitalflussrechnung: Ein Beispiel
Um zu verstehen, wie eine Kapitalflussrechnung zu interpretieren ist, lassen Sie uns ein Beispiel aus der Praxis betrachten. Im Jahresabschluss 2021 von Apple, Inc. zeigt die Kapitalflussrechnung Folgendes:
| Jahr bis zum 25. September 2021 | Jahr bis 25. September 2020 | |
| Aus betrieblicher Tätigkeit erwirtschaftete Zahlungsmittel | $104,038,000 | $80,674,000 |
| Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit | $(14,545,000) | $(4,289) |
| Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit | $(93,353,000) | $(86,820,000) |
| Abnahme der Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Zahlungsmittel mit Verfügungsbeschränkung | $(3,860,000) | $(10,435,000) |
Würde man nur den Gesamtrückgang der liquiden Mittel von Apple für die Geschäftsjahre 2021 und 2020 betrachten, könnte es so aussehen, als ob das Unternehmen Probleme hätte, da in beiden Jahren ein erheblicher Rückgang der liquiden Mittel des Unternehmens zu verzeichnen ist.
Ein genauerer Blick zeigt jedoch, wie das Unternehmen seine Barmittel einsetzt. So zeigt der Abschnitt über die operativen Aktivitäten, dass Apple über 104 Millionen US-Dollar an Barmitteln aus seinem Kerngeschäft erwirtschaftet hat. Der Abschnitt "Finanzierungstätigkeit" zeigt, dass das Unternehmen fast 86 Millionen Dollar für den Rückkauf von Stammaktien ausgegeben hat.
Es gibt viele Gründe, warum ein Unternehmen seine eigenen Aktien zurückkaufen kann. Es könnte dies zum Beispiel tun, um Werte für die Aktionäre zu schaffen, die Gesamtkapitalkosten zu senken oder den Gewinn pro Aktie zu verbessern. Was auch immer der Grund für Apples Ausgaben für Aktienrückkäufe ist, es ist klar, dass Apples negativer Cashflow im Jahr 2021 nicht auf einen Rückgang der Marktnachfrage nach seinen Produkten oder darauf zurückzuführen ist, dass das Unternehmen mehr ausgibt als es einnimmt.
Schlussfolgerung
Als Inhaber eines Kleinunternehmens, als Führungskraft oder als Investor ist es wichtig zu wissen, wie man einen Cashflow erstellt und interpretiert, denn er liefert detaillierte Informationen darüber, wie das Unternehmen Geld einnimmt und ausgibt. Wenn Sie dies verstehen, können Sie bessere und fundiertere Entscheidungen darüber treffen, wie Sie Ihr Unternehmen führen und ausbauen oder wo Sie Ihr Geld investieren sollen.
