Qu'est-ce que le ratio de rotation des actifs fixes et comment est-il calculé ?

Lorsqu'il s'agit d'améliorer ou de prévoir les performances d'une entreprise, l'équipe de direction dispose de nombreuses informations uniques. Ils ont accès à toutes sortes de rapports financiers et de données qui ne sont pas partagés avec le monde extérieur. Les parties prenantes externes et les investisseurs, quant à eux, ne disposent souvent que des états financiers (vérifié ou pas, en fonction de l'entreprise).

Cela signifie que les prêteurs et les investisseurs s'appuient souvent sur les ratios financiers et l'analyse des états financiers. Cela leur permet d'effectuer une évaluation basée uniquement sur les informations accessibles au public fournies par l'entreprise. Le ratio de rotation des actifs fixes est l'un des ratios utilisés pour mesurer la performance de l'entreprise. C'est particulièrement utile dans les secteurs à forte intensité de capital tels que l'industrie manufacturière.

Le calcul du ratio de rotation des actifs fixes est assez simple. Tout d'abord, soustrayez l'amortissement cumulé du total de vos actifs au bilan pour obtenir la valeur comptable des actifs de l'entreprise. Divisez ensuite le chiffre d'affaires net (tiré du compte de résultat) par cette valeur d'actif nette. Étant donné que de nombreux actifs sont achetés et vendus au cours de l'année, les investisseurs et les prêteurs ajoutent souvent le solde initial et le solde final des actifs fixes et divisent par 2 pour obtenir la moyenne des actifs fixes nets.

Que vous dit la rotation des actifs fixes ?

La rotation des actifs fixes est une ratio d'efficacité. Il vous indique dans quelle mesure une entreprise utilise ses actifs immobilisés pour générer des revenus, également appelés rendement des actifs. À l'aide de l'exemple d'une entreprise manufacturière, ce ratio vous indique avec quelle efficacité l'entreprise utilise chaque dollar investi dans des machines et des équipements pour générer des revenus.

Ce ratio est particulièrement utile pour les prêteurs qui fournissent de l'argent pour de nouveaux équipements (et qui veulent savoir s'ils peuvent être remboursés) ou pour les investisseurs qui souhaitent estimer les recettes de vente et les flux de trésorerie futurs sur la base des achats d'actifs. Par exemple, si une entreprise manufacturière ne parvient pas à générer des revenus à partir de l'une de ses installations, il est peu probable que les prêteurs et les investisseurs se sentent à l'aise de financer l'expansion d'une nouvelle usine.

Un ratio de rotation des actifs plus élevé ou plus faible est-il préférable ?

Lorsque vous calculez ce ratio, vous verrez combien de fois vous générez la valeur de votre actif fixe en chiffre d'affaires chaque année. Par exemple, si vous avez 1 million de dollars d'actifs fixes en moyenne et que vous avez un chiffre d'affaires net de 2,5 millions de dollars pour l'année, votre ratio de rotation des immobilisations sera de 2,5.

Un faible ratio de rotation des actifs immobilisés montre qu'une entreprise n'utilise pas très efficacement ses actifs pour générer des revenus. Un ratio élevé, en revanche, témoigne d'une plus grande efficacité. Le ratio de rotation des actifs fixes est un excellent moyen de comparer une entreprise à une autre ou à la moyenne du secteur. En fait, ce qui est considéré comme un « bon » ou un « mauvais » ratio dépend beaucoup de l'industrie.

Certaines industries ne se prêtent pas vraiment à ce ratio et devraient être mesurées d'une autre manière. Par exemple, le ratio de rotation des stocks peut être beaucoup plus utile dans le commerce de détail, où les stocks constituent un atout majeur.

Chaque secteur doit être mesuré différemment, en fonction de la manière dont il génère des revenus. Pour certains, il s'agit d'actifs immobilisés tels que PP&E, tandis que d'autres dépendent principalement des actifs courants tels que la trésorerie, les créances ou les stocks. Les différents ratios d'efficacité suivent la façon dont l'entreprise utilise les actifs pour générer des revenus et varient principalement en modifiant le dénominateur de la formule pour l'adapter à la base d'actifs de l'entreprise (actifs immobilisés, actifs courants, fonds de roulement, etc.).

Gardez à l'esprit que le chiffre d'affaires des immobilisations est juste partie de l'image. Cela montre l'efficacité avec laquelle vous générez des revenus à partir de vos actifs, mais cela ne suffit pas en soi. Les ventes brutes générées ne peuvent pas vous dire tout ce que vous devez savoir. Vous voudrez également consulter ratios de rentabilité comme la marge bénéficiaire pour voir quelle part de ces revenus en fait le bénéfice net net net.

Conclusion

Le ratio de rotation des actifs fixes est utile pour mesurer l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs fixes pour générer des revenus sans être intrinsèquement intensive en capital. Plus le ratio est élevé, plus l'efficacité est élevée. Pour être vraiment perspicace, il faut toutefois mesurer la tendance du ratio au fil du temps ou le comparer à un indice de référence pour un secteur spécifique.