Qu'est-ce qu'un tableau des flux de trésorerie ?

Pour de nombreux chefs d'entreprise, la réussite d'une entreprise se mesure à l'aune de ses bénéfices. Bien que les bénéfices soient certainement importants, il est tout à fait possible pour une entreprise de déclarer des bénéfices mais de faire faillite. Comment cela se produit-il ? Souvent, c'est parce qu'elle ne tient pas compte des flux de trésorerie.

Le tableau des flux de trésorerie peut être un outil précieux pour suivre les flux de trésorerie d'une organisation, préparer des prévisions de trésorerie et élaborer des plans d'entreprise à court terme.

Voici un aperçu de ce qu'est un tableau des flux de trésorerie et de la manière de le préparer.

Quelle est la formule du tableau des flux de trésorerie ?

Le tableau des flux de trésorerie est l'un des trois principaux états financiers, avec le bilan et le compte de résultat. Il indique les sources et les utilisations de liquidités provenant de trois activités principales : les activités d'exploitation, les activités d'investissement et les activités de financement.

La formule du tableau des flux de trésorerie est la suivante :

Solde de trésorerie initial + Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation + Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement + Flux de trésorerie provenant des activités de financement = Solde de trésorerie final

Structure du tableau des flux de trésorerie

Examinons chacun de ces trois domaines plus en détail pour comprendre la formule du tableau des flux de trésorerie.

• Les activités opérationnelles génèrent des revenus ou encourent des dépenses pour produire les produits ou les services de l'entreprise.
• Les activités d'investissement sont les gains et les pertes provenant d'investissements dans des actifs, notamment des biens immobiliers, des immobilisations corporelles, des véhicules et des titres négociables.
• Les activités de financement enregistrent les flux de trésorerie entre l'entreprise et ses propriétaires et créanciers. Il s'agit par exemple des emprunts, des remboursements d'emprunts, des prises de participation des propriétaires et du versement de dividendes.

Pourquoi utiliser un modèle tableau des flux de trésorerie ?

Un modèle tableau des flux de trésorerie est un formulaire pré-structuré qui vous aide à créer un tableau des flux de trésorerie. Il vous fait gagner du temps en vous permettant d'insérer simplement vos chiffres aux bons endroits.

Un modèle tableau des flux de trésorerie vous permet également d'utiliser un format largement accepté et compris. Les prêteurs et les investisseurs souhaitent souvent examiner votre tableau des flux de trésorerie avant de vous accorder un prêt ou d'investir de l'argent dans votre entreprise. L'utilisation de modèles garantit donc que vos états financiers sont exacts, professionnels et faciles à lire.

SCORE propose un modèle utile d'état des flux de trésorerie sur 12 mois pour Excel, que vous pouvez utiliser pour prévoir vos flux de trésorerie disponibles si vous venez de créer une entreprise. La plupart des logiciels de comptabilité cloud incluent également un état des flux de trésorerie dans leurs rapports standard.

Comment préparer un tableau des flux de trésorerie

Voici quatre étapes pour vous aider à créer votre propre tableau des flux de trésorerie.

1. Déterminez votre solde de trésorerie de départ

La première étape de la création du tableau des flux de trésorerie consiste à déterminer le solde de trésorerie initial. Ce solde doit comprendre les liquidités sur vos comptes bancaires, les équivalents de trésorerie, la petite caisse et les fonds de caisse.

2. Calculer le flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation

Il existe deux façons de calculer les flux de trésorerie d'exploitation : la méthode directe et la méthode indirecte.

Les principes comptables généralement admis aux États-Unis (GAAP) et les normes internationales d'information financière (IFRS) permettent aux entreprises d'utiliser la méthode directe ou indirecte pour préparer un tableau des flux de trésorerie.

La méthode directe détaille les liquidités reçues des clients et les paiements en espèces pour les fournitures, le personnel, les dettes et les paiements d'impôts sur le revenu, etc. Elle ne tient pas compte des transactions non monétaires, telles que les amortissements ou les transactions effectuées selon la méthode de la comptabilité d'exercice.

Cependant, la plupart des entreprises et des comptables préfèrent la méthode indirecte car les données nécessaires à sa préparation ont déjà été collectées dans les états financiers de l'entreprise.

La méthode indirecte part du résultat net de l'entreprise figurant dans le compte de résultat, puis procède à des ajustements pour annuler l'impact de la comptabilité d'exercice et d'autres transactions qui ont une incidence sur le compte de résultat mais qui n'ont pas d'incidence sur la trésorerie ou qui relèvent d'une autre section du tableau des flux de trésorerie.

Les ajustements courants dans la section des activités d'exploitation comprennent

• Réintégration de l'amortissement des immobilisations
• Ajout/déduction d'une diminution/augmentation des comptes à recevoir
• Déduction/ajout d'une diminution/augmentation des comptes créditeurs
• Déduction/ajout d'une augmentation/diminution des stocks
• Ajout/déduction d'une augmentation/diminution des charges à payer

3. Calculer le flux de trésorerie provenant des activités d'investissement

Le calcul de la section des activités d'investissement implique de détailler les flux de trésorerie liés à l'achat et à la vente d'actifs à long terme, y compris les terrains, les bâtiments, les véhicules et les équipements.

Rappelons que cette section n'inclut que les activités d'investissement qui ont un impact sur la trésorerie - les achats financés par la dette appartiennent à la section des activités de financement.

Les ajustements courants dans cette section sont les suivants

• Dépenses en capital payées en espèces
• Recettes en espèces provenant de la vente d'équipements
• Intérêts perçus

4. Calculer les flux de trésorerie provenant des activités de financement

Cette section présente les entrées et sorties de fonds liées au financement par emprunt et par actions, c'est-à-dire à la collecte de fonds et au remboursement des investisseurs et des créanciers.

Les ajustements courants dans cette section sont les suivants

• Fonds provenant de nouvelles dettes à court ou à long terme
• Paiements en capital des effets à payer
• Produit de l'émission d'actions
• Dividendes versés aux actionnaires
• Rachat d'actions propres

5. Calculez votre solde de trésorerie de clôture

Enfin, additionnez les liquidités fournies ou utilisées par les activités d'exploitation, d'investissement et de financement. Le résultat est l'augmentation ou la diminution nette des liquidités pour la période couverte par le tableau des flux de trésorerie.

Si le chiffre est positif, vous avez un flux de trésorerie positif. Si le chiffre est négatif, vous avez dépensé plus d'argent que vous n'en avez gagné.

Lorsque vous ajoutez cette augmentation ou diminution nette de la trésorerie à votre solde de trésorerie initial, le résultat doit être égal à votre solde de trésorerie pour la période comptable indiquée dans le bilan de l'entreprise.

Si le solde de trésorerie final figurant dans votre tableau des flux de trésorerie ne correspond pas au solde de trésorerie figurant dans votre bilan, vous avez commis une erreur quelque part et vous devrez rechercher la cause de cette différence.

Limites du tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie est utile pour montrer la position de trésorerie et les flux de trésorerie nets de l'entreprise. Toutefois, il ne suffit pas de consulter le tableau des flux de trésorerie pour interpréter les performances de l'entreprise.

Cet état financier présente plusieurs limites, notamment :

• Il ne se prête pas à des comparaisons avec des références secteur . Les prêteurs, les investisseurs et les chefs d'entreprise comparent souvent les chiffres de leur bilan et de leur compte de résultat aux moyennes du secteur pour mesurer l'efficacité et la santé financière de l'entreprise. Le tableau des flux de trésorerie ne mesure pas l'efficacité économique d'une entreprise, de sorte que les comparaisons avec d'autres entreprises du secteur ne sont pas très utiles.
• Il ne fournit pas d'informations sur la liquidité ou la solvabilité. La liquidité et la solvabilité sont essentielles à la santé financière d'une entreprise. La liquidité fait référence à la capacité de l'organisation à payer ses dettes courantes en utilisant son fonds de roulement. La solvabilité correspond à la capacité de l'entreprise à honorer ses engagements financiers à long terme. Un tableau des flux de trésorerie ne présente que les flux de trésorerie de l'entreprise sur une période donnée et la situation de trésorerie à une date donnée ; il ne fournit donc pas d'informations permettant une analyse financière complète de la solvabilité ou de la situation de liquidité de l'entreprise.

Pour obtenir une vue d'ensemble de la rentabilité, de l'efficacité, de la liquidité et de la solvabilité d'une entreprise, vous devez analyser son bilan et son compte de résultat, en plus du tableau des flux de trésorerie.

Comment interpréter un tableau des flux de trésorerie

Si votre tableau des flux de trésorerie montre une augmentation nette des liquidités, vous avez un flux de trésorerie positif. S'il est négatif, cela signifie que vous avez dépensé plus d'argent que vous n'en avez gagné.

Ce n'est pas toujours le signe d'un problème. Par exemple, une entreprise disposant d'importantes réserves de trésorerie peut décider de réinvestir massivement dans ses activités, en achetant des équipements qui l'aideront à accroître ses bénéfices et à générer davantage de liquidités à l'avenir. Dans ce cas, la direction s'attend à des sorties de trésorerie importantes pour la période concernée.

Toutefois, une trésorerie nette négative n'est pas viable à long terme pour les entreprises. En fin de compte, une entreprise a besoin de liquidités pour payer ses employés, ses factures et ses dettes et pour dégager un bénéfice pour les propriétaires ou les investisseurs.

Les autres raisons pour lesquelles une entreprise peut avoir un flux de trésorerie négatif sont les suivantes :

• Faibles bénéfices dus à une tarification insuffisante des produits et services ou à un manque de contrôle des dépenses
• Dépenser trop pour des projets ou des initiatives non essentiels qui drainent des liquidités et n'augmentent pas les bénéfices
• Dépenses inattendues qui n'ont pas été prises en compte dans votre prévision de trésorerie
• Clients en retard de paiement

Si vous établissez un tableau des flux de trésorerie et que vous découvrez inopinément que votre entreprise a un flux de trésorerie négatif, vous devez vous assurer de comprendre pourquoi vos paiements en espèces sont plus élevés que vos recettes en espèces et apporter les changements nécessaires pour inverser la tendance. Si vous ne le faites pas, un flux de trésorerie négatif prolongé peut menacer le succès et la viabilité de votre entreprise.

De même, un flux de trésorerie positif n'est pas toujours le signe que l'entreprise fonctionne efficacement. Par exemple, une entreprise peut avoir un flux de trésorerie positif mais accumuler des liquidités. Les investisseurs peuvent être réticents à investir dans l'entreprise parce qu'ils pensent que l'argent serait mieux utilisé en le réinvestissant dans des actifs à long terme. La thésaurisation des liquidités peut également être un signe que l'entreprise ne distribue pas ses bénéfices aux actionnaires sous la forme de dividendes.

Une entreprise peut également disposer d'un flux de trésorerie positif en contractant des dettes ou en vendant des actifs. Il est donc essentiel de comprendre les objectifs de l'entreprise et même d'examiner les tendances en matière de sources et d'utilisation des liquidités au fil du temps pour déterminer si l'entreprise est rentable et en pleine croissance.

L'examen des tendances des flux de trésorerie d'un mois sur l'autre et d'une année sur l'autre peut vous aider à le déterminer :

• Lorsque l'entreprise est susceptible d'avoir un excédent ou un déficit de trésorerie
• Ce que l'entreprise fait des liquidités excédentaires lorsqu'elles sont disponibles
• Comment l'entreprise gère-t-elle un manque de liquidités ?
• si les investissements antérieurs donnent les résultats escomptés

Analyse du tableau des flux de trésorerie : Un exemple

Pour vous aider à comprendre comment interpréter un tableau des flux de trésorerie, prenons un exemple concret. Dans les états financiers 2021 d'Apple, Inc., le tableau des flux de trésorerie présente les éléments suivants :

Exercice terminé le 25 septembre 2021Exercice terminé le 25 septembre 2020Trésorerie générée par les activités d'exploitation104 038 000 $80 674 000 $Trésorerie utilisée pour les activités d'investissement$(14 545 000)$(4 289)Trésorerie utilisée pour les activités de financement$(93 353 000)$(86 820 000)Diminution de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de l'encaisse affectée$(3 860 000)$(10 435 000)

Si l'on considère uniquement la diminution totale des liquidités d'Apple pour les exercices 2021 et 2020, on pourrait croire que l'entreprise est en difficulté, car ces deux exercices montrent une réduction significative du solde des liquidités de l'entreprise. 

Toutefois, un examen plus approfondi montre comment l'entreprise utilise ses liquidités. Par exemple, la section des activités d'exploitation montre qu'Apple a généré plus de 104 millions de dollars de liquidités à partir de ses activités principales. En revanche, la section relative aux activités de financement montre que l'entreprise a dépensé près de 86 millions de dollars pour racheter des actions ordinaires.

Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles une entreprise peut racheter ses propres actions. Par exemple, elle peut le faire pour créer de la valeur pour les actionnaires, réduire le coût global de son capital ou améliorer son bénéfice par action. Quelle que soit la raison pour laquelle Apple dépense de l'argent en rachats d'actions, il est clair que le flux de trésorerie négatif d'Apple en 2021 n'était pas dû à une baisse de la demande du marché pour ses produits ou au fait que l'entreprise dépensait plus qu'elle ne gagnait. 

Conclusion

Que vous soyez propriétaire d'une petite entreprise, cadre supérieur ou investisseur, il est essentiel de savoir comment créer et interpréter un flux de trésorerie, car il fournit des informations détaillées sur la manière dont l'entreprise gagne et dépense ses liquidités. Lorsque vous comprenez cela, vous pouvez prendre des décisions plus éclairées sur la façon de gérer et de développer votre entreprise ou sur l'endroit où investir votre argent.